[超好懂商業入門系列] 金融概論

去年公司樂活補助的3000塊買了不少書, 其中為了湊滿3000塊買了不少看漫畫學XX系列, 趁著這次端午連假剛好可以來消化一下~。 自己其實蠻喜歡這種看漫畫學XX的書, 看完一本書只要2~3小時, 而且因為內容緊湊所以不會有太多冗贅的內容, 再加上有些微的漫畫可以讓你更有代入感, 尤其是完全不懂的領域類的書, 我會傾向用漫畫系列的書來領入門。

超好懂商業入門 金融概論:

https://www.books.com.tw/products/0010768219

當初會想買這本書, 是因為覺得最近的自己看財報越來越懶了, 雖然當時大學剛畢業時看了不少學看財報的書, 可是內容幾乎都忘得差不多了, 變成都在用第一層思考在解讀財報, 像是ROE越高越好, 負債比越低越好...etc, 三報表也是只看正負值跟成長衰退, 沒有進一步去分析細節, 才想說從新開始學習, 看能不能把心態重新校正一次。

這本書看完, 內容淺顯易懂而且有達到我的目的, 因為我過去看的教財報的書, 大多數都是以投資作為切入點的, 而這本書則是以金融, 商業管理為出發點教你看財報, 雖然會計就是整理財務報表, 把公司的現況表現出來, 可是從投資者觀點來看跟從企業管理來看書本的內容就會落差很多。

舉個例來說, 我前陣子看的:

大會計師教你從財報數字看懂經營本質:
https://www.books.com.tw/products/E050048720

這本書主要就是給投資者看的, 裡面有舉出不少公司"粉飾"財報的例子, 讓你在公司爆炸之前看出蛛絲馬跡, 避免買到地雷股。

而我大學畢業沒多久看的:

壽司幹嘛轉來轉去系列(超推薦, 我當時看財報書看得超痛苦, 後來看這本書後超後悔沒早點遇見它QQ 早點遇到學習曲線就不會這麼緩慢了...):

https://www.books.com.tw/products/0010749927

這本書的切入角度就跟這次看的金融概論一樣, 是以企業管理的角度寫的, 所以你會看到的是從財報看出這間公司的策略方針, 並不是教你怎麼從財報中看出是不是地雷股, 而是從財報中看出這間公司目前處於什麼狀況, 並且目前採取什麼企業方針。

有點離題了, 關於這次介紹的金融概論這本書, 裡面有幾個地方我非常喜歡:

1. 用淺顯易懂的方式教你從財報的數字做第二層思考

相較於教你找地雷股或是網路上的一些名詞定義, 這本書會將三大表的主要部分用圖片說明, 並且從圖片的大小比例就可以知道這份財報代表的含意, 比起冷冰冰的數字, 將數字圖片化後更好明白數字的涵義。 另外也會仔細說明公式代表的意義, 並且用實際例子比較說明, 例如我們都知道ROE = 股東權益報酬率 = 稅後淨利/ 股東權益, 也知道這個公式可以拆解成:

ROE =（淨收益/營業額）×（營業額/總資產）×（總資產/股東權益）

         =（邊際利潤率）×（資產周轉）×（槓桿比率） 

雖然知道歸知道, 可是我看財報時根本不會去拆解它來看, 以前看的書也頂多告訴你公式可以拆解, 然後粗略講一下代表意思, 不過這本書用了兩間公司比較的例子, 一間是大公司ROE較高而另一間小公司ROE較低, 不過將公式拆開來看會發現那間大公司的高ROE是因為槓桿比率非常高的關係, 簡單的說這間公司的高ROE其實是因為它的負債高導致淨資產的比例低, 才導致看起來這間公司很會活用資產創造收益, 實際上只是它的負債太高才看起來如此, 其實公司財務本身是不健康的。 這種情況真的要比較這兩間公司就不應該只看ROE, 還要搭配看ROA(資產收益率)才行。 

2. 用現金流量表看出這間公司目前的型態

現金流量表粗略可以分成三個部分:

a. 營業活動產生的現金流量

b. 投資活動產生的現金流量

c. 籌資活動產生的現金流量

如果單純的用正負值來看的話, 可以粗略看出這間公司目前的經營狀態:

1. 營(+) 投(-) 籌(-) [健康型]: 公司本業有營利, 並且積極擴建廠房或投資, 並且也會發放股利或清償公司債務。

2. 營(+) 投(-) 籌(+) [積極型]: 公司本業有營利, 並且積極擴建廠房或投資, 並且更進一步發行股票或融資。

3. 營(+) 投(+) 籌(+) [安定型]: 公司本業有營利, 但對投資不積極, 並且調整手邊資產或股票換取現金, 更進一步保留更多現金。

4. 營(+) 投(+) 籌(-) [改善型]:  公司本業有營利, 投資活動主要賣出手邊資產或股票, 然後清償公司借款或債務改善公司財務體質。

5. 營(-) 投(-) 籌(+) [背水一戰型]: 公司本業虧錢, 積極投資及擴產, 並發行股票或融資, 積極的想轉虧為盈。

6. 營(-) 投(+) 籌(-) [重整型]: 公司本業虧錢, 在賣出資產或股票換取現金償還債務, 重整公司財務。

7. 營(-) 投(-) 籌(-) [大幅轉型型]: 本業虧錢, 繼續進行投資跟擴展, 也一邊在拿手邊現金償還債務, 公司在轉型的可能性很大。

8.  營(-) 投(+) 籌(+) [救濟型]: 本業虧錢, 一邊賣資產一邊又繼續借錢, 可能面臨周轉困難快倒閉的階段。

除了上面這兩項, 這本書後面也有提到該怎麼分析一項投資活動是否有利, 如何評估企業價值以及進行投資判斷等等, 內容還蠻有趣的, 至於漫畫內容其實普普, 對我來說就是更有些代入感而已, 不過光是這樣就對我非常有價值了XD

最近看的不少書有些都是地雷(對我來說), 要嘛內容沒有代入感, 不然就是一些概念一直重複又重複, 可是又不知道後面有沒有新內容所以也不能直接棄看, 導致我幾乎是邊睡邊看把它嗑完, 書名還叫巴菲特看了它兩遍, 只能說老巴真不愧是老巴...。

照慣例最後貼張動漫圖, 因為想不到這篇適合貼什麼, 決定貼我超喜歡的漫畫: 大東京玩具箱

大東京玩具箱 (還有前傳東京玩具箱) 主要描寫一間小遊戲公司製作遊戲的故事, 內容非常的熱血, 還有改編成日劇(日劇我覺得普普就是...), 歡迎有興趣的人入坑!!