zmcx16's Blog: 2025投資績效報告

2025投資績效: 32.11%

VTI: 17.10%

SPY: 17.72%

QQQ: 20.77%

績效細項如下:

股票績效: 26.9%
選擇權績效: 7.3%
劵商利息&其他費用: -2.1%
股息: 5.5%

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未實現: -57.8%
已實現: 20.5% (股票: 14.2% 選擇權: 6.3%)

近7年績效:

目前持股清單:

手邊繼續持有不少長期套牢的股票, 其中不乏套牢2~3年的公司, 像是EL, MPW, ILPT, AAP, ZIM, SID, ALB, 也有一些成功解套甚至獲利不少的公司(已實現的心得放到交易回顧)。

EL Perf YTD +41.16%
MPW Perf YTD +28.19%
ILPT Perf YTD +51.51%
AAP Perf YTD -16.18%
ZIM Perf YTD -2.14%
SID Perf YTD +11.81%
ALB Perf YTD +64.97%

有些公司看起來從虧損轉型順利, 或是景氣循環股像ALB受益鋰價谷底反彈股價上漲, 也有些個股持續低迷中...。扣除景氣循環股的ZIM以及SID, AAP我打算在觀望一年看看, 如果還是轉型不順利就會認賠出清了...。

交易回顧:

* Kohl's Corporation (KSS)

2024年持有的KSS套牢頗深: 平均成本22.03, 2024年底市價: 13.86 (-37.09%), 後來KSS持續下探到6塊, 空頭比率甚至破50%, P/B則是低到0.2, 因為KSS還是持續在賺錢, 會被極度看空一方面是主要市場看空消費行業, 然後分析師覺得KSS的定位缺乏差異化, 會被高端&低端消費市場夾殺..., 後來我覺得被看空的真的太過分, 就決定加碼攤平, 平均成本從22塊降到11塊, 後來有賭贏了, 沒想到KSS後來財報大好, 沒有如分析師們預期的衰退, 股價一天從9塊漲到最高22塊, 然後又立刻拉回, 最終當天收盤14塊, 不過也將近一天漲了50%...。因為這股價急漲得太誇張, 後面幾天又慢慢跌下去, 我就決定先獲利了結了, 最終只小賺出場(13.45-11.63=15.6%)..., 後來KSS又繼續漲到20塊左右, 錯失了將近100%的潛在報酬...。

感覺每次我撿便宜都很容易這樣, 賺個10幾20%就出場, 真的很少能有自信一直續抱下去, 如果自己能訓練出一套更SOP執行的賣出策略就好了...。

* Sealed Air Corporation (SEE)

從2023年中進場的SEE, 進場理由在當時很單純, 因為大盤一直創新高, 所以想把手邊資金移到防禦性持股, 就選到專做包裝材, 發明氣泡紙的SEE, 沒想到進場後股價變化真的波動極低, 可是大盤依然繼續創新高, 就變成了持有一檔食之無味棄之可惜的標的..., 後來SEE在4月股災時也是一度大跌, 根本沒有防禦到..., 後來雖然有漲回, 不過也是一直維持在進場價虧損10%左右的價位, 直到11月有傳出要被收購的消息後, 股價瞬間大漲, 因為之前有透過選擇權Sell Put攤平, 在有拉低成本的情況下賺不少出場(42.66-32.41 = 31.6%), 真的是運氣超好~。

* Novo Nordisk A/S (NVO)

當初加入NVO到關注清單主要是因為他是減肥藥的龍頭企業, 但是2024年8月後就持續下跌, 因為相信公司體質以及減肥藥市場在未來會持續成長, 所以開始Sell Put選擇權, 並因為下跌太快所以在90塊左右被行權, 之後股價一直下探, 在60塊左右又再次行權一次, 現在就繼續持有並觀察, 因為近期競爭對手LLY研發的減肥藥功效大好, 所以NVO的龍頭地位受到挑戰, 我自己是相信均值回歸 + 期待NVO的情況不會更糟了, 所以目前基本上還是放心持有, 甚至之後看狀況會想繼續加碼也說不定。

至於其他持有標的就不提了, 我是都有做交易筆記, 不過真的要全部做年度整理太花時間了, 等有比較印象深刻的交易再額外多做紀錄整理了...。

選擇權交易:

基本上跟去年一樣, 用之前做的凱利公式估值模型針對期望值高的合約做交易, 雖然賺不了大錢甚至遇到黑天鵝可能會大虧損, 可是比起單純的槓桿交易, 我更喜歡用選擇權賺權利金, 真的行權就當打折買自己喜歡的公司股票的策略, 持續不斷有現金流進來對自己目前套牢的狀況心態也能更平衡些, 還好今年不像去年一樣, 讓我遇到一檔行權到擠兌破產的公司(SBNY), 從那次之後自己就更小心了, 盡量分次分批並且不碰忽然某天冒出來的合約...。

AI輔助交易:

最近做了一個新網頁, 整理了幾個prompt讓AI幫忙分析個股:
* https://project.zmcx16.moe/?page=investment-ai-analysis

Prompts:
* https://github.com/zmcx16/zmcx16.github.io/blob/master/.github/script/build_ai_analysis_prompts.py

Ev Analysis - 期望值分析:
讓AI幫忙分析個股並畫出期望值決策樹, 期望值如果是正的就代表值得投資, 不過因為AI會唬爛, 決策樹的節點機率應該都亂寫的, 所以某方面來說是做爽的, 可是AI會幫忙分析一些各種可能, 也不失為一種參考方式。
Stock Valuation - 估值分析:
傳統的個股估值分析, 請AI用各種估值模型對個股估值, 我覺得就是單純參考用。
Suprt Thinking - 超級思維:
最近看了這本書:
超級思維【暢銷經典版．隨書送「300款心智模式大全隨行本】：跨界、跨域、跨能，突破思考盲點，提升解決能力的心智模式大全

書中整理了各種有名的思維模型, 套用了幾個覺得對投資有用的思維模型作為prompt參考, 像是反向思考, 反脆弱以及第一原理思考, 想讓AI從各種思維模型的角度幫忙分析個股是否適合投資。
Tink Tank - 超級投資智囊團:
請AI模擬一個投資智囊團分析個股, 我設定了幾位我喜歡的投資專家: Warren Buffett, Charlie Munger, Ken Fisher, Jim Simons, George Soros, 認真說看這幾位投資大師彼此吐槽還蠻好玩的XD